双汇发展是中国肉类行业的领先企业，业务涉及肉类产业链的各环节，从饲料、养殖，到屠宰及生鲜产品、肉制品加工，再到外贸业、商业零售等，配套发展包装业、调味品业等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的产业集群，打造了中国肉类行业知名品牌——“双汇”。

  2021 年，双汇入选“BrandZ™最具价值中国品牌 100 强”、“中国品牌价值 500 强”、“财富中国 500 强”，荣获“中国肉类饮食业最具价值品牌”、“中国肉类饮食业先进企业”等多项荣誉。

  目前猪肉产业链向“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”方向发展，有利于规模化、规范化及标准化水平较高的屠宰企业未来的发展。另外，值得格外的注意的是今年四月份，中央、国务院发表了关于国内加快建设全国统一大市场的意见，这对双汇是个重大利好，因为屠宰、生鲜有较强的地方保护主义色彩，过去双汇在全国布局的阻力是很大的，希望在政策的加持下，企业能有更大的发展。

  公司主体业务为生猪屠宰及肉类加工。目前中国人均肉类消费水平仍然较低，存在比较大的提升空间。从肉类消费结构来看，猪肉始终占据主导地位。虽然2019、2020 年受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪供应量大幅度减少，猪肉价格大大攀升，国内猪肉消费量有所下滑，但鉴于居民饮食上的习惯具有持续性， 长久来看，猪肉消费仍将是国内居民肉类消费的主要选择，且随着肉类消费总量的持续提升， 猪肉消费仍有较大的增长空间。

  根据热杀菌温度工艺不同，肉制品分为高温肉制品和低温肉制品。高温肉制品指经过 121℃ 高温蒸煮的肉制品，低温肉制品指在较低杀菌温度进行巴氏杀菌的肉制品。

  低温肉制品由于杀菌不彻底，需冷藏存放、冷链销售，成本比较高。和发达国家不同，目前我国肉制品市场以高温肉制品为主，高温肉制品消费量占总消费量 60% 左右。未来随着居民生活水平提升和冷链物流体系发展，营养和口感更优的低温肉制品市场潜力巨大。

  2013 年，双汇收购美国最大肉制品供应商史密斯菲尔德公司，为公司带来了先进的低温肉制品加工技术；2015 年双汇郑州 Smithfield 工厂正式投产；2016年，公司在市场上大力推广低温肉制品。

  公司的生鲜冻品业务毛利率大幅高于同业公司。2020 年公司生鲜冻品毛利 7.17%，高于行业内上市公司生鲜肉板块 5.77% 的中等水准。公司屠宰业务板块在规模和毛利率方面均大幅领先于行业，具备极强的行业竞争力。

  公司屠宰部门的盈利模式大致上可以分为两块：1）国内屠宰业务：模式是通过购入生猪，然后屠宰，生产成冷鲜肉进行销售；2）进口业务：进口猪肉贸易，赚取国内外的猪肉价差。

  由于国内屠宰业务的盈利模式是收购生猪，销售猪肉，因此生猪价格和猪肉价 格之差，是屠宰盈利的核心要素。假设一头猪体重为 100 公斤， 屠宰出肉率为 70%，则头均价差 = 猪肉价格 X 70 公斤 - 生猪价格 X 100 公斤。屠宰业务的头均价差正常的情况下在 50 元至 150 元之间波动。

  预制菜指的是以农、畜、禽、水产品为原料，配以各类辅料，用现代化标准集 中生产，经过分切、搅拌、腌制、成型、调味等环节预加工完成，再采用急速 冷冻技术或其他保鲜技术保存的成品或半成品。按照食用的方式来划分，预制菜 可大致分为即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品。随着我们国家冷链技术水平 的逐步完善，以及消费者对于食材新鲜度、口味的要求慢慢的升高，预制菜也逐 步过渡至工业加工程度较低、产品新鲜度高、后期可再自主调控口味但减轻现 场制作负担的品类上，即配食品和即烹食品迎来了更快的发展。

  公司具备预制菜产能布局，原材料供应链，品牌知名度和渠道等一系列优势。公司在预制菜行业积极布局，推出了速冻肉丸，方便自热米饭，啵啵袋，家宴礼盒等一系列新产品。2022 年，公司肉制品业务有望实现量价齐升。

  公司已经构建了覆盖线上、线下的全渠道销售模式，线上销售以天猫、京东等平台为主，开设品牌旗舰店进行“双汇”、“Smithfield”等系列产品的销售，线下以经销商代理为主进行销售。公司生鲜产品主要是通过特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发等渠道销售，包装肉制品主要是通过中大型商超、终端、农贸批发、餐饮等渠道销售。返回搜狐，查看更加多